2020 年 4 月 27 日至 2022 年 5 月 31 日，累計(jì) 231 家企業(yè)申報(bào)公開發(fā)行并上市，受理 224 家，6 家企業(yè)撤回申報(bào)，1 家不予受理；97 家已完成公開發(fā)行，公開發(fā)行累計(jì)募資（不含行使超額配售選擇權(quán)）193.93 億元，發(fā)行市盈率中值為 20.54 倍，均值為24.18 倍，累計(jì) 94 家已在北交所上市；累計(jì)終止審核 68 家。

答：根據(jù)《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引 1 號(hào)》（以下簡(jiǎn)稱《發(fā)行上市指引 1號(hào)》）1-11 的要求，發(fā)行人財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日至招股說明書簽署日之間超過 1 個(gè)月的，應(yīng)在招股說明書“重大事項(xiàng)提示”中披露審計(jì)截止日后的主要經(jīng)營(yíng)狀況；超過 4 個(gè)月的，應(yīng)補(bǔ)充提供經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審閱的期間 1 個(gè)季度的財(cái)務(wù)報(bào)表；超過 7 個(gè)月的，應(yīng)補(bǔ)充提供經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審閱的期間 2 個(gè)季度的財(cái)務(wù)報(bào)表。實(shí)踐中，部分企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)就以下問題進(jìn)行了集中咨詢：

一是經(jīng)審閱的季度財(cái)務(wù)報(bào)表在提供前是否需披露，如何披露？ 

根據(jù)《發(fā)行上市指引 1 號(hào)》，“發(fā)行人提供經(jīng)審閱的季度財(cái)務(wù)報(bào)表前，應(yīng)先按照掛牌公司信息披露相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，通過臨時(shí)公告或在法定期限內(nèi)披露的定期報(bào)告披露經(jīng)審閱的季度財(cái)務(wù)報(bào)表”。即發(fā)行人可以采取臨時(shí)公告和定期報(bào)告兩種方式（擇一即可）提

前披露，如發(fā)行人已錯(cuò)過定期報(bào)告的法定披露時(shí)間，則只能選擇通過臨時(shí)公告披露。

二是披露經(jīng)審閱的季度財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)需注意哪些銜接要求？

根據(jù)《發(fā)行上市指引 1 號(hào)》，“提供第一季度財(cái)務(wù)報(bào)表的，披露時(shí)間不得早于上一年的年度報(bào)告的披露時(shí)間；提供經(jīng)審閱的第二季度財(cái)務(wù)報(bào)表的，披露時(shí)間不得早于對(duì)應(yīng)的半年度報(bào)告的披露時(shí)間”。

三是經(jīng)審閱的季度財(cái)務(wù)報(bào)表在何時(shí)提供？

根據(jù)《發(fā)行上市指引 1 號(hào)》，“應(yīng)當(dāng)在申報(bào)、回復(fù)問詢等提交申請(qǐng)文件或發(fā)行階段更新招股說明書時(shí)提供”。

問題 2：招股說明書財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日后、申報(bào)前存在定向發(fā)行事項(xiàng)的，是否影響公開發(fā)行并上市的申報(bào)？

答：根據(jù)《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票并上市審核規(guī)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《發(fā)行上市審核規(guī)則》），發(fā)行人存在尚未實(shí)施完畢的股票發(fā)行、重大資產(chǎn)重組、可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券發(fā)行、收購、股票回購等情形的，本所不予受理其公開發(fā)行并上市的申請(qǐng)文件。因此，定向發(fā)行在招股說明書財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)截止日后、申報(bào)前實(shí)施完畢的，不影響公開發(fā)行并上市申報(bào)，發(fā)行人應(yīng)充分披露募集資金金額、用途等發(fā)行基本情況，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)充分核查定向發(fā)行入股的股東是否存在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員、是否存在不當(dāng)入股等情形并發(fā)表明確意見。例如，A 公司于 2022 年 3 月 25 日完成定向發(fā)行，完成定向發(fā)行后至 2022 年 6 月底前，A 公司可以使用2021 年度財(cái)務(wù)報(bào)告作為最近一年財(cái)務(wù)報(bào)告申報(bào)。

問題 3：北交所對(duì)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員入股核查的相關(guān)申請(qǐng)文件有哪些要求，提供哪些服務(wù)？

答：保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)按照《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第 2 號(hào)》的要求全面核查發(fā)行人股東中是否存在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員不當(dāng)入股情況，并分別出具專項(xiàng)說明。專項(xiàng)說明應(yīng)加蓋保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所公章，保薦機(jī)構(gòu)的法定代表人、項(xiàng)目保薦代表人，以及律師事務(wù)所的負(fù)責(zé)人、項(xiàng)目簽字律師簽字確認(rèn)，并注明簽署日期，通過審核系統(tǒng)上傳，上傳文件命名為“7-9-2 中介機(jī)構(gòu)關(guān)于發(fā)行人是否存在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員入股的專項(xiàng)核查意見”。

發(fā)行人向證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)申請(qǐng)公開發(fā)行股票并在北交所上市輔導(dǎo)備案后，保薦機(jī)構(gòu)可以向北交所提交由保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人加蓋公章的《關(guān)于對(duì) XX 公司股東所持股票是否全部來源于公開交易方式進(jìn)行查詢核對(duì)的申請(qǐng)》并附《股東信息登記表》（excel版本），申請(qǐng)查詢核對(duì)發(fā)行人全部或部分股東所持股票是否全部來源于《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第 2 號(hào)》第九條規(guī)定的“在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌期間通過集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)、做市交易等公開交易方式、參與向不特定合格投資者公開發(fā)行股票配售”?！豆蓶|信息登記表》應(yīng)當(dāng)包括擬申請(qǐng)查詢的股東的證券賬戶名稱、證件類型、證件號(hào)碼、證券賬戶號(hào)碼。發(fā)行人在申報(bào)前申請(qǐng)查詢的，應(yīng)當(dāng)將申請(qǐng)文件發(fā)送至咨詢郵箱（zixun1@bse.cn）；申報(bào)后申請(qǐng)查詢的，通過審核系統(tǒng)提交申請(qǐng)文件。

問題 4：發(fā)行人披露自身的創(chuàng)新特征時(shí)應(yīng)當(dāng)注意哪些問題？

答：《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第 46 號(hào)——北京證券交易所公司招股說明書》第 31 條規(guī)定，簡(jiǎn)要披露發(fā)行人自身的創(chuàng)新特征，包括但不限于技術(shù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新和科技成果轉(zhuǎn)化等情況。

實(shí)踐中，發(fā)行人圍繞上述要求，通常從創(chuàng)新投入、創(chuàng)新成果、市場(chǎng)地位等角度進(jìn)行論證，例如：創(chuàng)新投入方面，主要通過披露前期持續(xù)研發(fā)投入情況，當(dāng)前的創(chuàng)新基礎(chǔ)（如研發(fā)人員數(shù)量及背景、設(shè)備先進(jìn)性、科研機(jī)構(gòu)建設(shè)或共建情況等），技術(shù)路線或工藝的比較優(yōu)勢(shì)等方面，論證企業(yè)具備創(chuàng)新意愿及良好的創(chuàng)新基礎(chǔ)。創(chuàng)新成果方面，主要通過披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)取得情況（如各類專利、軟件著作權(quán)等），產(chǎn)品或服務(wù)的主要技術(shù)及性能指標(biāo)的橫向比較優(yōu)勢(shì)、進(jìn)口替代情況，模式創(chuàng)新形成的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以及前述創(chuàng)新特征轉(zhuǎn)化為盈利能力的具體體現(xiàn)等，論證公司已形成創(chuàng)新成果并具備持續(xù)的創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化能力。市場(chǎng)地位方面，主要通過披露公司主要產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，品牌（或產(chǎn)品）知名度，主導(dǎo)或參與制定國(guó)家或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，獲得行業(yè)或權(quán)威機(jī)構(gòu)、知名投資機(jī)構(gòu)認(rèn)可，與國(guó)際、國(guó)內(nèi)知名企業(yè)保持長(zhǎng)期穩(wěn)定合作關(guān)系等，論證公司創(chuàng)新能力已得到投資人認(rèn)可或經(jīng)過市場(chǎng)檢驗(yàn)。對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)，可以通過分析在前述方面的比較優(yōu)勢(shì)，體現(xiàn)創(chuàng)新能力。創(chuàng)新特征披露中，應(yīng)當(dāng)避免論據(jù)不足、重復(fù)冗長(zhǎng)、大量摘抄公司產(chǎn)品或服務(wù)部分的表述、結(jié)論缺乏證據(jù)支持、例證不匹配等問題。

發(fā)行人創(chuàng)新特征披露應(yīng)當(dāng)符合《北京證券交易所向不特定合格投資者公開發(fā)行股票注冊(cè)辦法（試行）》等規(guī)則規(guī)定，以投資者需求為導(dǎo)向，結(jié)合所屬行業(yè)的特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)，充分披露自身的創(chuàng)新特征，確保所披露信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，簡(jiǎn)明清晰、通俗易懂。

發(fā)行人 B 公司面向光伏及半導(dǎo)體行業(yè)客戶提供晶硅制造和硅片處理等生產(chǎn)設(shè)備，共同實(shí)際控制人為 C 公司的第二、第三大股東。B 公司報(bào)告期各期來自關(guān)聯(lián)方 C 公司的收入占比分別為69.12%、83.40%和 67.84%。

分析：按照《發(fā)行上市指引 1 號(hào)》1-6 和 1-13 的規(guī)定，發(fā)行人應(yīng)不存在嚴(yán)重影響發(fā)行人獨(dú)立性或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師及發(fā)行人律師應(yīng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性，關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性、是否可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生重大不利影響等進(jìn)行充分核查并發(fā)表意見。

中介機(jī)構(gòu)核查后認(rèn)為：第一，關(guān)聯(lián)交易占比較高具有商業(yè)合理性。在單晶硅產(chǎn)業(yè)鏈中，發(fā)行人屬于上游設(shè)備提供商，C 公司屬于下游單晶硅棒、硅片、單晶電池片、組件生產(chǎn)商及光伏電站開發(fā)商。近年來單晶硅產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，C 公司與另一家企業(yè)共同成為下游單晶硅行業(yè)雙寡頭，受此影響，C 公司等占據(jù)市場(chǎng)份額較高的主要單晶硅制造企業(yè)與其設(shè)備供應(yīng)商形成一種長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，發(fā)行人等單晶硅設(shè)備企業(yè)的客戶集中度較高具有行業(yè)普遍性。第二，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允、程序合規(guī)。發(fā)行人對(duì) C 公司及下屬公司銷售定價(jià)政策與對(duì)其他客戶基本一致，銷售價(jià)格與對(duì)其他客戶相比亦無明顯差異。C 公司向發(fā)行人的采購價(jià)格與向第三方供應(yīng)商的采購產(chǎn)品類型一致、價(jià)格無明顯差異。發(fā)行人與C 公司的關(guān)聯(lián)交易依據(jù)公司章程等相關(guān)規(guī)定均履行了必要的決

策程序。第三，關(guān)聯(lián)交易真實(shí)。中介機(jī)構(gòu)通過檢查每筆交易合同、查驗(yàn) B 公司的采購生產(chǎn)銷售信息、物流運(yùn)輸記錄、發(fā)貨驗(yàn)收單據(jù)、對(duì)應(yīng)資金流轉(zhuǎn)情況等方式，對(duì)報(bào)告期發(fā)行人與 C 公司的關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行了核查，認(rèn)為關(guān)聯(lián)交易真實(shí)，不存在通過關(guān)聯(lián)交易虛增業(yè)績(jī)的情形。第四，合作穩(wěn)定可持續(xù)。發(fā)行人與 C 公司于 2009年正式建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系，合作深度不斷提升，合作范圍不斷擴(kuò)大，雙方合作具有較強(qiáng)的持續(xù)性、穩(wěn)定性。第五，具備獨(dú)立面向市場(chǎng)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。發(fā)行人與 C 公司不存在資產(chǎn)混同、人員共用，采購、銷售渠道相同，商標(biāo)、專利、技術(shù)等混用的情形。發(fā)行人同國(guó)內(nèi)外眾多知名光伏企業(yè)保持持續(xù)合作，不存在被限制向其他客戶供貨的情況，具備服務(wù)其他行業(yè)內(nèi)主要客戶的能力。

案例 2：股東提供無息資金支持相關(guān)會(huì)計(jì)處理不規(guī)范

D 公司報(bào)告期內(nèi)接受公司控股股東及其一致行動(dòng)人提供的無息資金支持，因無實(shí)際利息支出，未計(jì)提財(cái)務(wù)費(fèi)用。

分析：審核重點(diǎn)關(guān)注上述行為的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是否屬于股東對(duì)企業(yè)的資本性投入，相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等規(guī)定。

保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查后認(rèn)為：第一，按照財(cái)政部《關(guān)于做好執(zhí)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則企業(yè) 2008 年年報(bào)工作的通知》（財(cái)會(huì)函2008 60 號(hào)）中規(guī)定，“如果接受控股股東或控股股東的子公司直接或間接的捐贈(zèng)，從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上判斷屬于控股股東對(duì)企業(yè)的資本性投入，應(yīng)作為權(quán)益性交易，相關(guān)利得計(jì)入所有者權(quán)益（資本公積）”。公司控股股東與公司簽訂的《資金拆借協(xié)議》，約定其向公司無息提供資金支持，該經(jīng)濟(jì)行為屬于間接對(duì)公司的捐贈(zèng)，經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上屬于控股股東對(duì)企業(yè)的資本性投入，應(yīng)計(jì)入資本公積。第二，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第 5 號(hào)》規(guī)定，“企業(yè)接受非控股股東（或非控股股東的子公司）直接或間接代為償債、債務(wù)豁免或捐贈(zèng)，經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)表明屬于非控股股東對(duì)企業(yè)的資本性投入，應(yīng)當(dāng)將相關(guān)利得計(jì)入所有者權(quán)益（資本公積）”。公司向控股股東的一致行動(dòng)人進(jìn)行資金拆借，其向公司借款而不收取利息的行為屬于間接對(duì)公司的捐贈(zèng)，經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)上屬于非控股股東對(duì)企業(yè)的資本性投入，應(yīng)計(jì)入資本公積。因此，公司報(bào)告期內(nèi)接受公司控股股東及其一致行動(dòng)人提供的無息資金支持，未計(jì)提相應(yīng)利息，相關(guān)會(huì)計(jì)處理不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。為了使財(cái)務(wù)報(bào)表公允反映經(jīng)營(yíng)成果，公司對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，按照占用資金金額、占用資金時(shí)間和同期貸款利率計(jì)提了相應(yīng)利息，并計(jì)入當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用。

2022 年 1 至 5 月，針對(duì) 8 家申報(bào)項(xiàng)目中存在的信息披露違規(guī)、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題，采取出具警示函 3 份、口頭警示 14次，涉及 8 家發(fā)行人、16 名保薦代表人、2 名簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師。

2020 年 4 月 27 日至 2022 年 5 月 31 日，針對(duì) 16 家申報(bào)項(xiàng)目中存在的信息披露違規(guī)、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題，采取約見談話的自律監(jiān)管措施 2 次、出具警示函 5 份、口頭警示 26 次，涉及 16 家發(fā)行人、32 名保薦代表人、2 名簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師；針對(duì)

15 家申報(bào)項(xiàng)目中存在的中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題，記錄 15 次執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為，涉及 13 家保薦機(jī)構(gòu)。

（二）現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)及檢查情況

2020 年 4 月 27 日至 2022 年 5 月 31 日，對(duì) 3 家申報(bào)公開發(fā)行股票并在北交所上市企業(yè)的保薦機(jī)構(gòu)開展了現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，配合證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)對(duì) 26 個(gè)申報(bào)項(xiàng)目實(shí)施了現(xiàn)場(chǎng)檢查。

（三）監(jiān)管案例通報(bào)

案例 1：未按規(guī)定及時(shí)報(bào)告重大事項(xiàng)

在本所首輪問詢函發(fā)出后，發(fā)行人 E 公司以臨時(shí)公告形式披露年度審閱報(bào)告。根據(jù)審閱報(bào)告，E 公司將不再符合申報(bào)時(shí)選定的上市標(biāo)準(zhǔn)。E 公司及其中介機(jī)構(gòu)未在首輪問詢回復(fù)中說明前述事項(xiàng)及其影響，亦未及時(shí)履行重大事項(xiàng)報(bào)告義務(wù)，違反了《發(fā)行上市審核規(guī)則》《發(fā)行上市指引 1 號(hào)》等規(guī)則規(guī)定。

針對(duì)上述情況，我們對(duì) E 公司及其董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書，以及保薦代表人采取了口頭警示的自律監(jiān)管措施。

案例 2：申請(qǐng)文件相關(guān)表述前后存在實(shí)質(zhì)性差異

發(fā)行人 F 公司在第一輪、第二輪問詢回復(fù)中，披露業(yè)績(jī)下滑是公司主動(dòng)篩選客戶所致；根據(jù)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)檢查報(bào)告、保薦機(jī)構(gòu)專項(xiàng)說明及更新后的問詢回復(fù)，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)將業(yè)績(jī)下滑的原因調(diào)整為因國(guó)家醫(yī)?？刭M(fèi)、“兩票制”、零差價(jià)等醫(yī)療改革政策，醫(yī)藥流通企業(yè)銷售市場(chǎng)整合，導(dǎo)致公司丟失了部分銷售市場(chǎng)。前述表述前后存在實(shí)質(zhì)性差異。發(fā)行人及相關(guān)責(zé)任主體未能保證信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，保薦機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，未對(duì)申請(qǐng)文件和信息披露資料進(jìn)行全面核查驗(yàn)證，違反了《發(fā)行上市審核規(guī)則》《北京證券交易所證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理細(xì)則》等規(guī)則規(guī)定。

針對(duì)上述情況，我們對(duì)發(fā)行人 F 公司及其董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書，以及保薦代表人采取了口頭警示的自律監(jiān)管措施。